Амбужа Цемент: Прибыль упала на 88,4% на фоне роста расходов и снижения цен на цемент

Прибыль индийской компании Ambuja Cements, принадлежащей группе Adani, за третий квартал сократилась на 88,4%, что стало следствием 21%-ного роста расходов и падения цен на цемент. Чистая прибыль компании составила 2,04 миллиарда рупий (около 22,19 миллиона долларов), по сравнению с 17,58 миллиарда рупий за аналогичный период прошлого года. В то время как в прошлом финансовом периоде компания воспользовалась одноразовой налоговой выгодой в размере 8,25 миллиарда рупий.

Несмотря на значительное снижение прибыльности, выручка компании увеличилась на 21% и составила 59,09 миллиарда рупий, чему способствовал рекордный рост объемов продаж на 17%. Однако, после публикации финансовых результатов акции Ambuja Cements упали примерно на 5%.

Ключевые факторы и прогнозы

Совет директоров компании одобрил слияние с ACC и Orient Cement, что должно укрепить позиции Ambuja на рынке. С учетом операций в различных регионах Индии, компания имеет возможность предложить более премиальные бренды, что, по мнению аналитиков, станет ключевым фактором для ее будущего роста.

Аналитики предсказывают, что слабые показатели третий квартал для индийских производителей цемента были ожидаемы, так как цены на цемент снизились на 1-3% по сравнению с предыдущими месяцами. Однако они ожидают изменения тенденции в будущем, особенно после решения индийского правительства снизить налоги на цемент с 28% до 18%. Эти изменения окажут положительное влияние на средние цены по стране, которые, согласно данным брокерской компании Ambit Capital, упали на 6% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Сравнение с конкурентами

Анализируя рынок, можно отметить, что конкуренция среди производителей цемента в Индии нарастает. Упрощенная таблица сравнения оценок акций различных компаний в этой сфере выглядит следующим образом:

Ambuja Cements Ltd:
PE: 28,93
EV/EBITDA: 14,35
Выручка (прогноз): 15,39%
Прибыль (прогноз): 13,59%
Рейтинг: Buy
Средняя оценка: 39 аналитиков

UltraTech Cement Ltd:
PE: 35,22
EV/EBITDA: 19,78
Выручка (прогноз): 12,43%
Прибыль (прогноз): 32,47%
Рейтинг: Buy

Shree Cement Ltd:
PE: 42,94
EV/EBITDA: 16,69
Выручка (прогноз): 10,01%
Рейтинг: Hold

Dalmia Bharat Ltd:
PE: 29,07
EV/EBITDA: 11,47
Выручка (прогноз): 9,93%
Рейтинг: Buy

Среднее значение рекомендаций аналитиков варьируется от «Купить» до «Держать», что говорит о разнообразии ожиданий по рынку.

Заключение

Таким образом, Ambuja Cements столкнулась с серьезными вызовами, связанными с ростом расходов и падением цен. Однако с учетом позитивных изменений в налоговой политике и ожидаемого улучшения ценовой ситуации, есть основания полагать, что компания сможет восстановить свои позиции на рынке. Кроме того, слияние с другими компаниями предоставит ей дополнительные конкурентные преимущества, что может положительно сказаться на финансовых показателях в будущем.