Анализ рынка сахара: Прогнозы избыточного производства и их влияние на цены

Цены на сахар стремительно растут в последние дни, что связано с ослаблением доллара. Фьючерсы на сахар на Новой Йоркской товарной бирже для марта (номер контракта SBH26) выросли на 2,73%, составив 0,39 доллара, тогда как мартовские контракты на белый сахар в Лондоне (номер контракта SWH26) увеличились на 3,04%, прибавив 12,30 долларов. Этот рост происходит на фоне резкого падения цен, зафиксированного в начале недели, когда сахар в Нью-Йорке упал до 2,5-месячного минимума, а в Лондоне — до пятилетнего дна.

Согласно отчету компании Green Pool Commodity Specialists, прогнозируется глобальный избыток сахара на уровне 2,74 миллиона тонн на 2025/26 год и 156 тысяч тонн на 2026/27 год. В свою очередь, аналитическая компания StoneX оценивает избыток сахара в 2,9 миллиона тонн на 2025/26 год. Эти данные подтверждают негативный тренд на рынке, вызванный неутешительными прогнозами по глобальному производству сахара.

Важным вкладом в рост мирового производства сахара является Бразилия, где, по данным Unica, объем производства сахара в Центре-Юге на 2025-26 гг. вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим годом, составив 40,222 миллиона тонн. Примечательно, что доля тростника, переработанного в сахар, увеличилась с 48,16% в 2024/25 гг. до 50,82% в 2025/26 гг.

Также важным игроком на рынке является Индия, в которой, по данным Ассоциации сахарных заводов Индии (ISMA), производство сахара с 1 октября по 15 января выросло на 22% по сравнению с предыдущим годом — до 15,9 миллиона тонн. В ноябре ISMA пересмотрела свои прогнозы, повысив оценку производства на 2025/26 год до 31 миллиона тонн, что составляет увеличение на 18,8% год к году. Это связано, в том числе, с уменьшением оценки сахара, используемого для производства этанола, что может позволить Индии увеличить экспортные поставки.

Однако данная ситуация вызывает озабоченность. Как сообщил индийский продовольственный министр, правительство может разрешить дополнительные экспортные поставки, чтобы уменьшить избыток на внутреннем рынке. В ноябре было объявлено о разрешении на экспорт 1,5 миллиона тонн сахара в сезоне 2025/26. Система квот для экспорта сахара была введена в 2022/23 годах после того, как сильные дожди привели к снижению производства и ограничили внутренние запасы.

Прогнозы по избыточному производству сахара остаются пессимистичными для цен на товар. Аналитическая компания Covrig увеличила свою оценку глобального избытка сахара на 2025/26 год до 4,7 миллиона тонн, в то время как прогноза избытка на 2026/27 год уже сокращается до 1,4 миллиона тонн. Это обусловлено тем, что низкие цены могут сдерживать производство.

Таким образом, рынок сахара продолжает сталкиваться с сложными вызовами, так как на фоне прогнозов избытка и ослабления доллара наблюдается рост цен, который может оказать влияние на глобальные торговые стратегии и динамику поставок. Важно следить за изменениями в производстве и экспортных политиках ключевых государств, поскольку они могут существенно изменить текущее состояние рынка.